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集体不择时大指数基金伤人

发布时间:2021-10-20 11:17:35 阅读: 来源:矿用通信电缆mhyvp厂家

集体不“择时”大指数基金“伤人”

集体不“择时”大指数基金“伤人” 更新时间:2010-8-27 0:06:58   这一年来,大盘的走势再一次取笑了基金公司产品发行的判断力。今年的结构化行情中,去年急于抢占的那些“大指数”不见赚钱效应,基金公司开始盯上了细分指数。   大指数基金“伤人” 基金公司产品策略分化

基金公司的销售人员无不感慨今年新基金难卖,去年“指数基金热”的后遗症一定程度上是症结所在。

数据统计,去年下半年,包括联接基金在内,共有25只新指数基金成立,其中仅沪深300指数基金就有8只。截至目前,这些指数基金中,除了3只净值仍在1元之上,其余自成立以来几乎没有赚到过钱。目前它们的平均跌幅为15%,损失最多者净值已经接近7毛钱,伤透了去年一腔热情来申购的投资者们的心。

这一年来,大盘的走势再一次取笑了基金公司产品发行的判断力。今年的结构化行情中,去年急于抢占的那些“大指数”不见赚钱效应,基金公司开始盯上了细分指数。

集体不“择时”

去年下半年最先发行沪深300指数基金的华夏基金选择工行托管并主代销,当时华夏沪深300指数基金首日便发行过百亿,三日共募集资金247亿元,成为去年发行规模最大的基金。

不过,目前华夏沪深300指数基金的净值仅为0.839元。据了解,一向在市场渠道较为强势的华夏基金近期也拿出了超过千万的资金进行客户维护工作。

而今年选择工行为主渠道发行产品的基金公司的日子多数不那么好过了。“去年下半年在工行发行的很多产品伤了客户,投资者一直在赔钱,抱怨很大。”上海一位基金公司销售人员称,因此今年工行发行基金尤其是股票型基金比较谨慎,“更关键是本身卖不动了”。

据了解,建行也部分遇到了类似的情况。去年下半年成立的指数基金中,有8只托管在工行,6只在建行。今年以来在工行托管的基金首发平均规模仅11.51亿元,建行则为15.95亿元。这两家最大的基金销售渠道在今年的发行中很不灵光。

而在农行托管发行的基金今年以来首发平均规模为33.34亿元,超出工行和建行之和。

2009年8月份前的系统修复行情下指数基金表现最佳,这也成为许多基金公司后来发行指数产品的一大卖点,同时,当时股指期货推出在即,不少基金公司以“大小盘风格转换、受益于股指期货推出行情”为由叫卖沪深300指数基金。

指数基金的业绩基本由指数本身走势决定。但基金公司内部人士都清楚一个规律:基金销售往往是反向指标,市场涨得好、投资者情绪高,基金才好卖,但这时往往指数已经接近阶段性高点,而基金最难卖的时候往往市场即将见底。但许多基金公司还是选择了在大盘快见顶的时候“趁热”发行。

当时指数基金发行最密集期是在8月中旬到9月中旬期间,一个月内共有9只指数基金同时发行。而这期间正是大盘从近3500点高位回落震荡阶段。11月份大盘便从3300点附近一路走低。

在华夏沪深300指数基金之后发行的易方达、银华、建信、富国、银河基金的沪深300指数基金目前净值也均在9毛之下,仅国海富兰克林沪深300指数增强基金净值仍有1元。

风格化和细分化

2009年是指数基金大发展的一年,除了大量的沪深300指数基金,去年下半年发行的指数产品主要集中在中证500、中证100、上证央企等大指数标的上。

随着指数基金的扩容,其同质化的现象也越来越突出,传统指数基金多以宽基市场指数为基准,以获取市场整体性收益为目的,以最广泛的客户群体为需求对象。目前的沪深300、中证100等指数为标的的基金都已经同时有5只甚至10只以上。

现阶段,许多基金公司对传统指数基金产品线布局已逐步完成。同时,客户对指数基金产品的需求越来越细化。一家基金公司内部的发展报告上称:指数基金的发展已经进入第二代,即以特定市场指数如风格指数、行业指数为基准,以获取市场局部收益为目的,以细分客户群体为需求对象的阶段。

也有观点认为,基金公司也开始主动择时,“经济正在转型期,未来两年传统的大指数不一定有太大机会,因为金融、钢铁、地产等传统行业占的权重过大。”国都证券分析师张翔认为,他发现基金公司的细分产品也正在顺应目前的转型经济和结构化行情。

今年以来相继有上证180价值风格指数基金,沪深300金融地产行业指数基金、上证民企ETF成立。8月份,海富通上证周期行业50ETF基金获批,并将推出另一只非周期行业指数基金。国联安基金还将推出上证大宗商品ETF。

“可能这些细分行业基金未来的净值波动会比较明显地呈现周期性特点,但也是将择时的机会留给投资者,提供更多的投资选择。”国联安基金公司副总经理王峰称。

安信证券首席金融工程师付强在报告中指出,当前是中国基金产品创新环境最好的时期。“绿色通道”规则颁布后,产品创新的监管成本已下降到最低。

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