零售行业政策利好有望持续
零售行业：政策利好有望持续
零售行业：政策利好有望持续 更新时间：2011-3-5 15:57:14 点击查看>>商业零售板块一览 个人所得税制改革，激发消费潜力“两会”召开前夕，国务院总理温家宝与海外网友在线交流中，明确提出，要提高低收入者的工资水平，同时提高低保的保障水平；同时提出将提高个人所得税费用扣除标准。根据我国目前收入人群的分布，约有85%的群体收入在25000/年以上区间，个人所得税费用扣除标准上调将使这一大比例群体受益，对激发居民消费潜力将有巨大作用。 经过前期调整，消费股估值渐回合理区间，部分公司投资价值凸显。建议重点关注转型购物中心运营商的华联股份、业绩有望出现拐点的商业城及区域百货龙头友阿股份. 1月份居民消费价格指数增幅低于预期1月份，居民消费价格总水平同比上涨4.9%。其中，城市上涨4.8%，农村上涨5.2%；食品价格上涨10.3%，非食品价格上涨2.6%；消费品价格上涨5.0%，服务项目价格上涨4.6%。。 受统计权重调整影响，1月份居民消费价格指数低于市场预期。但推动物价上涨的因素并未发生实质改变。食品和居住价格涨幅较大依然是推动CPI高位运行的主要因素，随着国家价格调控措施的不断落实，食品价格再次出现大幅上涨的可能性较小，通胀有从食品向非食品传导的趋势。建议关注受益于通胀、及流通体系建设的超市板块。 ---------------------------- 零售业步入年报行情阶段 光大证券发布的最新研报称，上周上证综合指数/深圳成份指数涨跌幅分别为-0.73%/0.16%，而申万商贸零售指数上涨1.42%，双双跑赢上证综指和深成指数。细分子行业专业连锁和超市上周分别上涨2.37%和2.11%，领先行业整体涨跌幅表现，而百货行业上周涨幅靠后，周涨幅仅为0.24%，表现差强人意。 从板块角度来看，专业连锁领头羊苏宁电器上周反弹强劲，光大证券认为苏宁电器宣布今年网络销售80亿的目标，极大的激发了投资者对零售第一股的热情和期待。上周黄金珠宝子版块走势表现依然强劲，光大证券认为中东局势不稳定以及海外资源类商品的高位走势对于黄金珠宝行业是利大于弊，而黄金珠宝行业今年一季度的强劲销售额也为2011年全年较好的业绩表现奠定了较强的基础，今年全年该子版块都有机会。 光大证券认为随着零售板块2010年报的陆续公布以及未来4月份1Q2011报告披露，零售板块是否能够持续跑赢大盘，尤其是作为零售板块领头羊的公司是否有靓丽业绩表现，将直接影响本周板块的走势。此外，随着年报的陆续披露，将成为未来零售板块个股估值高低的导火线和分水岭，部分零售企业较高成长预期也将随着定期报告的公布，预计估值将有一定的调整。而之前低估的一二线蓝筹股或随着业绩的披露，估值有所修复。重点主推苏宁电器、天虹商场、合肥百货、老凤祥、友阿股份。