矿用通信电缆mhyvp厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
矿用通信电缆mhyvp厂家
热门搜索:
成功案例
当前位置:首页 > 成功案例

时最沪铝后市有望震荡上行

发布时间:2021-10-12 19:08:36 阅读: 来源:矿用通信电缆mhyvp厂家

沪铝后市有望震荡上行

经过持续大幅下跌之后,近期沪铝期价展开反弹行情。在此之前,受投机买盘推动沪铝远期合约曾上涨至近23000点。而随着铝价的大幅上涨,现货保值盘的打压则使期价步入价值回归之路。对于近期价格的回升,结合基本面的情况,笔者认为,沪铝后市有望维持震荡上行格局。

首先,现货压力仍然是制约价格上涨的重要利空因素。大家知道,中国铝的产能非常大,加上亚洲其他地区及北美等地产量的增长,世界原铝产量在去年的增幅是较大的。相关数据显示,2005年世界原铝产量达到了3180万吨左右,增幅达到6.2%,高于人们年初预计的5%。同时,LME铝库存的快速回升也反应出铝现货供应依然充足。由于目前铝市场仍然受供应成本主导,一旦价格出现大幅上涨,巨大的获利空间将使得生产商加大在期货市场保值的力度,受此影响价值回归则不可避免。实际上,春节过后铝价出现大幅下跌也正是大量保值抛盘打压造成的。毕竟,在目前的状况下,保值力量依然占主导地位,投机力量将价格拉升过后,如果缺乏消费买盘跟进,价格想进一步走高则压力重重。前期,在铝价开始自高位下跌的过程中,我们能看到,铝的供应突然一时间快速增长起来。这一点从交易所库存上升就能得到印证。因此,尽管近期沪铝期价出现反弹,但是要想再度拓展上涨空间,并阐释了会议选址保定的意义则必须消化来自现货方面的压力,价格上涨的道路是曲折的。

其次,供应成本上升则限制了铝价的下跌空间。在电解铝生产两大重要成本构成之中,电力成本占到35%左右,氧化铝成本占到50%以上。对于前者,前期国家发改委公布了《关于继续实行差别电价政策有关问题的通知》,明确提出,对电解铝等高耗能行业将进一步执行差别电价政策。而在此之前,电解铝企业一直享受优惠电价。目前国内的电解铝企业平均吨铝耗电约15000千瓦时,因此,如果电价每千瓦时上涨1分钱,电解铝的成本就要增加150元。对于后者,从国际铝业协会(IAI)的现货氧化铝价格和季度冶金氧化铝供应/需求平衡看,氧化铝价格经过2004年的大幅回调后,2005年在供应缺口影响下,再次大涨至历史纪录。由于氧化铝成本占到电解铝成本的一半水平,氧化铝价格上涨将直接提高电解铝的成本。在中铝连续上调氧化铝价格至5200元/吨后,按照氧化铝港口报价6000元/吨的水平计,仍然存在向上调整的空间。并且由于氧化铝行业在过去两年里开工率受到限制,氧化铝市场仍然非常紧张,市场开始担心氧化铝的缺口扩大会影响到未来铝生产。按照麦格里的预期,2006年铝会出现短缺,并且氧化铝的短缺会使铝市场比预期更为紧张。因此,供应成本提高无疑在一定程度上限制了铝价的下跌空间,一旦消费获得恢复性增长,价格上涨则是情理之中的事情。

再次,国家宏观调控政策出台对铝价长期利多。为抑止电解铝的过度增长,2005年国家相关部门在2004年调控产能的基础上,又陆续下发了《关于制止电解铝行业重复建设势头的意见》、《关于进一步加强宏观调控促进电解铝行业有序发展意见》、《关于制止电解铝行业违规建设盲目投资的若干意见》以及相应的环保政策、出口退税等相关政策。同时,宏观调控提高了市场准入门槛,扶优扶强、严格淘汰低质量高能耗企业等措施整顿了市场环境。随着宏观调控政策见效,估计到去年底全国电解铝生产企业数量会从较高峰时的140多家减少到80多家,产能盲目扩张得到控制。另外,产业政策规定,今后电解铝将由目前的国内、国际两个市场收缩为主要面向国内市场,以满足内需为主。从长期看,由于对产能的控制,对准入门槛的提高将从全球供需关系上利多铝价,我国转向以满足内需为主,也将减轻国际供应面的压力。而国际铝价的上涨将反过来引导国内价格。

较后,伦敦铝价格上涨将带动国内铝价走高。对比伦敦和上海市场,我们不难发现,在前期沪铝期价跌破20000后,伦敦铝则呈现出横盘整理态势,并且持仓量一直维持在53万手的水平。如此高的持仓量表明基金对铝价的后市是十分看好的。在供需缺口下,对比高铜价,基金有理由进一步推高铝价。而一旦伦敦铝出现大幅上涨,沪铝期价有望出现补涨行情。 毕竟,在预期今年铝消费可能保持平稳增长的情况下,中国铝消费增长有望扩大。因此,伦敦铝的强势表现将带动沪铝期价恢复性上扬。

综合上述的分析,笔者认为,在短期供应相对充足和长期消费有望增长双重因素的影响下,沪铝期价后市将呈现震荡上行格局。

老年人出行必备肠胃药有哪些
老年人经常腹泻的原因有哪些
老人下腹痛是什么原因
秋季腹泻的预防和治疗